公牛集团Q3利润承压但新业务放量 盈利修复在即

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CFi.CN讯：数据显示，公牛集团2026年前三季度营收122.09亿元，同比微增0.09%；归母净利润28.31亿元，同比下降4.96%。其中三季度单季营收38.15亿元，同比下滑5.32%；归母净利润6.80亿元，同比下滑26.00%，毛利率39.48%，同比降2.2个百分点。

近期机构研报指出，短期业绩承压主因铜、塑料等原材料价格高位运行，叠加公司加大新能源等第二曲线投入，期间费用率上升。但研报认为，智能电工照明虽受地产拖累，电连接业务保持平稳，而新能源业务进展超预期——商用快充与重卡超充已逐步放量，构成新增长极。

研报指出，随着管理提效、新品落地及新业务贡献提升，公司盈利有望逐季修复。当前估值仅18.1倍2026年PE，目标价对应42元，较现价仍有13%上行空间，维持“跑赢行业”评级。